一周綜述：節后市場(chǎng)出現一輪較大幅度的價(jià)格下調，降幅在30-50元/噸。一方面節前工廠(chǎng)訂單并不充足，部分工廠(chǎng)節日期間已經(jīng)開(kāi)始形成庫存；另一方面，節后市場(chǎng)并未有啟動(dòng)跡象，復合肥開(kāi)工率走低，板廠(chǎng)需求低迷，農業(yè)處于空檔期。新一輪印標截標，公布中標價(jià)格與國內仍有10美元左右價(jià)格倒掛，市場(chǎng)悲觀(guān)情緒加劇。鄭州局鄰局鐵路優(yōu)惠運價(jià)及高速恢復收費對市場(chǎng)形成重構。下周市場(chǎng)仍將弱勢盤(pán)整等待新的利好出現。

? 國 際：國際市場(chǎng)低迷 印標價(jià)格公布

印度MMTC公布招標情況，供應總量約240萬(wàn)噸，最低價(jià)格為西海岸Dreymoor226.81美元/噸CFR，東海岸samsung231.90美元/噸CFR。對于中國供應商而言，這可能太低了，因此，印度可能難以購買(mǎi)招標中所需的100萬(wàn)噸尿素。但這可能在6月上半月之前掃清來(lái)自中東、FSU和埃及的現貨數量，從而有一段時(shí)間穩定價(jià)格。近期中東尿素價(jià)格已降至220美元/噸FOB。埃及本周對拉丁美洲的尿素售價(jià)為210 美元/噸FOB。黑海價(jià)格約為200-210美元/噸FOB。

? 開(kāi) 工：開(kāi)工重回高位，日16.4萬(wàn)噸

據氮肥工業(yè)協(xié)會(huì )2020年4月28日調查，全國尿素日產(chǎn)量約為16.39萬(wàn)噸，開(kāi)工率約74.05%，其中以煤為原料的尿素企業(yè)開(kāi)工率為74.85%，以天然氣、焦爐氣為原料的尿素企業(yè)開(kāi)工率為72.03%。全國尿素企業(yè)開(kāi)工率和上周相比上漲0.08個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲5.35個(gè)百分點(diǎn)，其中煤頭企業(yè)開(kāi)工率與上周相比下降0.27個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲4.24個(gè)百分點(diǎn)，氣頭企業(yè)開(kāi)工率較上周上漲0.97個(gè)百分點(diǎn)，同比上漲8.27個(gè)百分點(diǎn)。

? 本 周：價(jià)格明顯下滑 需求有所下降

五一假期結束后，氮肥市場(chǎng)迎來(lái)一輪較大幅度的價(jià)格下探。西北工廠(chǎng)最大跌幅達60元/噸，華北、華東工廠(chǎng)降幅在30-50元/噸，整體來(lái)看，上游工廠(chǎng)仍處于低待發(fā)水平，部分工廠(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始形成庫存。東北市場(chǎng)目前已全面收尾，兩湖目前為水稻底肥用肥季節，農業(yè)走貨尚可，小型復合肥開(kāi)工情況較差，中大型工廠(chǎng)開(kāi)工情況尚可。華東復合肥開(kāi)工率高位回落20%左右水平，膠板廠(chǎng)因銷(xiāo)售停滯，開(kāi)工較節前進(jìn)一步下滑。閩贛地區農業(yè)陸續啟動(dòng)，蘇皖農業(yè)備肥啟動(dòng)尚不明顯。高速恢復收費目前來(lái)看對市場(chǎng)影響尚不明顯。部分享受鐵路優(yōu)惠運價(jià)工廠(chǎng)，以有優(yōu)惠政策到站的銷(xiāo)售為主。

? 下 周：價(jià)格繼續走低 低待發(fā)或將成為常態(tài)

從供應商來(lái)看，下周仍將保持高開(kāi)工率水平，工廠(chǎng)的例行檢修將在6月初開(kāi)始陸續啟動(dòng)。需求方面，預計五月底沿江市場(chǎng)用肥陸續啟動(dòng)，一季市場(chǎng)追肥備肥將陸續開(kāi)始，農業(yè)需求將有一定釋放，但一季市場(chǎng)追肥用肥季節較短，經(jīng)銷(xiāo)商會(huì )嚴控過(guò)季剩貨風(fēng)險，提前大量備貨可能性不大。工業(yè)方面，春季復合肥生產(chǎn)超去年同期水平，對夏季市場(chǎng)形成一定透支，預計復合肥廠(chǎng)、膠板廠(chǎng)開(kāi)工均將繼續回落，三聚氰胺保持低位運行。國際疫情短期仍無(wú)緩解跡象，國際市場(chǎng)需求受到一定抑制，但上游工廠(chǎng)開(kāi)工受到影響不大，預計國際市場(chǎng)價(jià)格將繼續弱勢運行，國內價(jià)格依然有較大幅度倒掛，大量出口泄壓難度很大。預計下周市場(chǎng)仍將弱勢運行為主。