一周綜述：本周尿素市場(chǎng)價(jià)格再次出現較為明顯上漲。供應方面，氣頭企業(yè)復產(chǎn)進(jìn)度偏慢，日產(chǎn)略有增加，但新疆、山西工廠(chǎng)發(fā)運受阻，工廠(chǎng)庫存有所增加，社會(huì )庫存未能得到有效補充。需求方面，冬小麥種植區域備肥積極性好轉，帶動(dòng)工業(yè)客戶(hù)少量采購。國際市場(chǎng)的快速上漲，為支撐國內尿素價(jià)格上漲主因，如國際市場(chǎng)繼續保持堅挺，不排除國內市場(chǎng)價(jià)格進(jìn)一步跟漲可能。

據氮肥工業(yè)協(xié)會(huì )2021年1月26日調查，全國尿素日產(chǎn)量約為12.49萬(wàn)噸，開(kāi)工率約58.07%，其中以煤為原料的尿素企業(yè)開(kāi)工率為70.84%，以天然氣、焦爐氣為原料的尿素企業(yè)開(kāi)工率為24.54%。全國尿素企業(yè)開(kāi)工率和上周相比上漲1.09個(gè)百分點(diǎn)，同比下降5.84個(gè)百分點(diǎn)，其中煤頭企業(yè)開(kāi)工率與上周相比下降0.24個(gè)百分點(diǎn)，同比下降1.27個(gè)百分點(diǎn)，氣頭企業(yè)開(kāi)工率較上周上漲4.58個(gè)百分點(diǎn)，同比下降18.59個(gè)百分點(diǎn)。

尿素價(jià)格強勢上漲，供需形勢依然緊張。埃及價(jià)格跳漲10-20美元/噸至360-370美元/噸fob，3月份船期貨源基本售罄，供應商毫無(wú)壓力。中東大顆粒價(jià)格攀升至365美元/噸fob，這是自2014年9月以來(lái)的最高價(jià)格。與此同時(shí)，轉基因玉米需求將大顆粒尿素價(jià)格推高至370美元/噸cfr，而美國的采購再次推高諾拉成交價(jià)格。印尼Pupuk受益于供應短缺，大小顆粒銷(xiāo)售價(jià)格均超過(guò)320美元/噸fob。目前國際市場(chǎng)價(jià)格處于多年來(lái)高點(diǎn)，市場(chǎng)對于當前高價(jià)有些許擔憂(yōu)。然而季節性需求的保障和供應的短缺短期內仍將對價(jià)格形成支撐。

本周尿素價(jià)格在短暫疲軟后再次出現大幅反彈，山東高端價(jià)格已經(jīng)突破2018年11月以來(lái)的最高點(diǎn)。本周最大的看點(diǎn)依然是國際市場(chǎng)的大幅上漲，國內大顆粒工廠(chǎng)陸續接到高價(jià)出口訂單，小顆粒也有零散出口訂單成交，對國內市場(chǎng)形成強有力支撐，使得因氣頭企業(yè)復產(chǎn)消息已經(jīng)開(kāi)始小幅走軟的市場(chǎng)再次大幅走強。供應方面，西南美豐、美青、瀘天化、天華均已恢復生產(chǎn)并報價(jià)，內蒙古氣頭企業(yè)也已經(jīng)有復產(chǎn)計劃，日產(chǎn)有一定增加，但新疆、山西工廠(chǎng)鐵路發(fā)運受阻，導致市場(chǎng)到貨量不足。山東、河南、蘇皖等冬小麥種植區域農業(yè)備肥有所增加，價(jià)格的快速上漲使原本已經(jīng)將采購計劃推遲至春節后的工業(yè)用戶(hù)跟風(fēng)入市采購。同時(shí)淡儲仍繼續鎖定一定數量的流動(dòng)性。

當前國內主流價(jià)格對于下游需求已經(jīng)形成一定抑制，但如果下周?chē)H市場(chǎng)繼續當前堅挺態(tài)勢，國內市場(chǎng)的跟進(jìn)已經(jīng)毫無(wú)懸念。目前工廠(chǎng)待發(fā)量相對充足，社會(huì )庫存仍處于低位，整體供應依然呈現緊張態(tài)勢。值得注意的是，當前市場(chǎng)形勢已經(jīng)引起國家相關(guān)部門(mén)的關(guān)注，國家是否會(huì )從天然氣供應、鐵路運輸等層面給予化肥行業(yè)政策支持，提高生產(chǎn)供應能力，或調整春耕肥儲備政策，補充社會(huì )庫存流動(dòng)性，需進(jìn)一步關(guān)注。